美国高净值人群的影响力投资现状与趋势

       美国至少有2,023,518个家庭的资产超过3百万美元，其中，716,611个家庭的资产达到5百万到1千万美元，318,978个家庭的资产超过1千万美元。

       美国信托（U.S. Trust）对美国高净值、超高净值人群和家庭有20多年的跟踪研究，近期发布了《2016财富与价值研究报告》（2016 U.S. TRUST INSIGHTS ON WEALTH AND WORTH），共调查访问了684位资产至少超过3百万美元的人士，15%的受访者资产超过1千万美元，15%的受访者资产超过2千5百万美元；其中，242人是企业所有人，109人是企业高管。

       受访者年龄分布情况是：千禧一代（1984年至1995年出生，18-34岁）占13%，X一代（60年代至70年代末出生，35–51岁）占24%，婴儿潮一代（1946年至1964年出生，52-70岁）占42%，年长者（71岁及以上）占21%，其中，女性占35%，男性占64%。

       该报告显示，美国富人主要来自中产阶级家庭，五分之一是白手起家，只有10%是通过继承获得了财富。美国富人非常看重家族价值和慈善捐赠，从慈善捐赠、志愿服务、到树立家族慈善传统，再到投资给有利于社会和环境的企业，美国富人们希望对社区和世界产生积极影响力。

       52岁以上的受访者表示，向非营利机构捐款是首选方式。千禧一代则更倾向于直接参与非营利机构的工作。总体而言，近一半受访者是非营利机构的董事会成员。有研究表明，2015年，美国高净值家庭平均捐赠额是普通家庭平均捐赠额的10倍（图1）。

图1. 美国家庭平均捐赠额对比图

       高净值家庭回馈社会的主要方式仍然以捐款为主，74%的受访者为非营利机构捐款，值得注意的是，有近30%的人选择投资有社会和影响力的企业或创办社会创新型企业，这说明，影响力投资已经成为慈善捐赠的重要补充，占比将会逐步增大（图2）。

图2. 高净值家庭回馈社会的主要方式

       在已经或有意进行影响力投资的高净值人群中，一半以上的人认为这是应该做的正事或认为美国企业有责任做出对社会和环境负责的选择。同时，只有不到40%的人认为从事影响力投资是为了获得更好的财务回报，这进一步说明价值观在投资决策中所发挥的作用越来越大。

图3. 进行影响力投资的主要原因

       高净值人群中，女性、千禧一代、X一代和那些资产在1千万以上的富人，对影响力投资的兴趣正在不断增加。他们中的大部分人都表示，在选择购买基金时，投资的社会、政策或环境影响力是决定性因素。在这些人群中，千禧一代表现出最大的兴趣和投入，普遍高于X一代。这在一定程度预示着影响力投资在今后可能会迎来更多的资金（图4）。

图4. 不同年龄和人群对影响力投资的行动及意向

       在影响力投资领域上，环保和可持续发展对高净值人群的吸引力最大（图5）。

图5. 最具吸引力的影响力投资领域

       高净值人群需要考虑的问题是，可以与哪些机构合作才能实现有效的影响力投资，进行影响力投资的目标是为了财务回报还是为了解决某些社会和环境问题而投资资金。那些负责家族财富管理的人则需要思考，如何在影响力投资与现有的慈善捐赠需求之间做好协调统一。他们可能需要在请教相关专家之后，再来决定影响力投资在投资组合中的占比及具体资金额。

       标签：观点，影响力投资，编译

       引用文献：

       1. Cerulli Lodestar. (2014). Retail Investor Subscription.

       2. U.S.Trust. (2016). 2016 U.S. Trust Insightson Wealth and Worth.

       备注：美国信托的报告下载地址

       作者简介：游海霞，现任职于深圳国际公益学院。

       微信编辑：顾玥

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       请注明作者和出处。出处为《善与志》2016 年总第 75期。

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