日前召开的国务院常务会议提出运用市场化改革的办法推动降低实际利率水平，缓解企业融资难问题。8月17日人民银行发布公告，宣布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。20日上午9：30，人民银行授权全国银行间同业拆借中心首次发布新的LPR：一年期LPR为4.25%，比原来基准利率降了10个BP。
针对这次改革完善LPR形成机制，在8月20日举行的国务院政策例行吹风会上，中国人民银行副行长刘国强、中国银行保险监督管理委员会副主席周亮等有关人士详解了相关情况。
推进利率市场化的重要一步
LPR是由报价银行报出本行最优质客户贷款利率，由人民银行授权全国银行间同业拆借中心计算并发布的利率，能够更好地反映信贷市场资金的供求状况。2013年10月正式建立以来，LPR在银行贷款利率定价中发挥了重要的参考作用。
刘国强表示，此次改革完善LPR形成机制，主要有三点考虑：一是提高LPR市场化程度;二是推动银行运用LPR;三是坚决打破贷款利率隐性下限。
据了解，首先，改革LPR形成机制要求各报价银行根据自身对最优质客户执行的贷款利率报价，充分体现了LPR由市场化报价形成的原则。其次，将LPR改为按公开市场操作利率加点形成的方式报价，加点幅度主要取决于各银行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素，使LPR报价的市场化和灵活性明显提高。再次，在原有1年期一个期限品种基础上，增加5年期以上的期限品种，为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。最后，报价行在原有10家全国性银行基础上，增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各两家，扩大到18家，能够有效增强LPR的代表性。此外，报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次，有利于提升LPR的报价质量。
近期全球经济下行压力加大，美联储7月31日降息25个基点，还有20多个经济体央行先后降息，全球央行进入降息周期。“中国是当前主要经济体中唯一实施常规货币政策的经济体。中国的经济没有通缩，而且市场利率已经明显下降，目前已经到了一个基本合理的水平，所以用市场化改革的办法把前期降低的市场利率传导成为降低实体经济信贷利率，既符合近期的实际情况，也符合国际货币政策变化的总体趋势。”刘国强指出。
缩小政策与企业感受间的落差
据了解，目前我国的贷款利率上下限已经放开，但仍保留存贷款基准利率，存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题，影响了货币政策有效传导，一定程度弱化了银行间的竞争。“虽然市场利率下来了，但是贷款利率的‘地板’比较硬，下降幅度相对较小。这是目前市场利率下行明显，但是实体经济感受不足的一个重要原因，也是当前利率市场化改革需要迫切解决的核心问题。”刘国强表示。
这次推出新的LPR形成机制，有利于疏通货币政策传导机制，提高市场配置资源的效率，促进降低企业融资成本，缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差。刘国强认为，利率市场化改革就像“修水渠”，目的是让水流更加畅通，让水更有效率、更精准地流到田间地头，但水的大小还是要看闸门。因此，利率市场化改革有利于增强货币政策的效果，但不能替代货币政策，也不能替代其他政策。
新的LPR形成机制坚决打破贷款利率隐性下限，明确要求各银行不得通过协同行为，类似于所谓的价格联盟，以任何形式设定贷款利率定价的隐性下限。监管部门和市场利率定价自律机制将对银行进行监督，企业也可以举报银行协同设定贷款利率隐性下限的行为。“我们将继续强化监管考核，推动银行进一步对接民营和小微企业的有效融资需求，会同有关方面多管齐下，提高信贷供给，降低融资成本，努力解决融资难融资贵问题。”周亮表示。(记者 温源)
