文 | 新浪科技 姜轶群
导读
从宣布退市到取消退市，马斯克一个人的善变，可能让他本人和特斯拉的商誉受到不可避免的损害。所以……他到底是怎么想的？
如果最近有心关注下国外科技圈新闻，你会发现一点——与特斯拉和马斯克有关的消息几乎一直在刷屏。
▲外媒近期关于特斯拉的报道
从上面的那些大标题来看，这些刷屏的消息领域广泛，从科技、财经到汽车，甚至连娱乐八卦都能掺一脚。而且更重要的是，马斯克的这些消息有不少都比较负面——被SEC调查、被股东要求在Twitter上“噤声”、被前员工指控掩盖贩毒丑闻，甚至被女友在Instagram上“取关”、被女Rapper爆料吸毒……你能想到的、或者想不到的，都有。
这段时间马斯克和他的特斯拉怎么天天上头条？这要从他突然宣布、后来又取消的“私有化”说起。
马斯克宣布让特斯拉退市，又放弃退市
美国当地时间8月7日，马斯克在Twitter上突然发了一条消息：考虑将特斯拉私有化，从股票市场退市。
▲马斯克在Twitter上宣布私有化意向
随后，马斯克发了一系列推文，还在官网上发了公开信。总结起来大概是这几点：
考虑以每股420美元价格私有化特斯拉；
资金有着落（Funding secured）；
即使私有化了，还是希望股东能继续持股；
私有化可以让特斯拉经营更顺利、更少干扰，还能终结空头的负面宣传。
随后而来的私有化细节看起来充分显示出马斯克的决心：私有化，他是认真的——
知情人士透露，沙特阿拉伯的主权投资机构公共投资基金（Public Investment Fund）目前正在寻求参与特斯拉控股权回购交易；
特斯拉董事会计划在本周就此事与银行会面，谈论私有化事宜；
马斯克还在Twitter上说，金融顾问银湖资本和高盛会帮助特斯拉私有化。
这一系列消息让金融市场深感震惊，特斯拉的股价随即暴涨，中间紧急停牌一小时之后，股价继续暴涨，整个交易日的涨幅达10.99%。
但等大家从这波突发消息中冷静下来以后，就开始认真考虑私有化的可行性了。从后来的股价走势来看，投资者明显都不看好特斯拉私有化——从8月7日到8月17日，特斯拉的股票累计下跌19.51%。
▲特斯拉近一个月股价走势，中间有一次暴涨，但以后持续走跌
各界人士对特斯拉私有化的质疑，千言万语可以汇总成两个问题——
Elon，你是认真的吗？
Elon，你从哪弄钱搞私有化？
关于第一个问题，大家的担心是有道理的。毕竟圈内人都知道马斯克是个“发推狂魔”，在Twitter上几乎是想到什么说什么，又没有正式的文件明确特斯拉私有化问题，谁知道他这次是不是一时兴起随口说了这些消息？
所以美国证券交易委员会（SEC）就开始调查了，他们想知道的是，马斯克当时的推文是否有确切的事实基础，也就是公司私有化的交易是否几乎可以确定。
了解美股的人都知道，美国对于上市公司的信息披露有很严格的规定。如果SEC发现特斯拉私有化声明只是为了提振公司股价，那么马斯克就会陷入麻烦。
▲美国证券交易委员会（SEC）
后来马斯克也在接受《纽约时报》专访时承认，他当时是在路上发的推文，事先并没有给任何人看过内容。不过他觉得，在Twitter上发消息，也算是给投资者披露信息。
除了马斯克的态度，大家还在质疑马斯克所谓的“资金有着落”。
马斯克在Twitter上说了，私有化特斯拉的价格为420美元/股，即总价720亿美元，这可能会成为美国证券市场最大的私有化计划之一。
截至北京时间8月28日中午12:00，特斯拉的市值为544.65亿美元。再加上前段时间特斯拉资金紧张的阴影仍未散去，所以大家都很疑惑：马斯克从哪里弄钱完成私有化？
马斯克对此并没有明确回应。倒是分析师猜了一堆投资者，但最后多数排除了可能性。
这里面的一个典型例子就是沙特阿拉伯的公共投资基金（PIF）。大约在马斯克宣布私有化计划的几分钟后，有一份报告出炉，这份报告说，作为沙特的主权基金，PIF在今年收购了特斯拉不到5%的股份，根据特斯拉截至北京时间8月8日01:17的股价，这些股份的价值大约在17亿至29亿美元之间。
▲沙特公共投资基金（PIF）
于是很多投资者和分析师认为，PIF会参与特斯拉私有化的融资活动。连彭博社都报道说，PIF寻求参与特斯拉股权回购交易。
但澄清消息也很快传来。根据知情人士的说法，PIF其实并没有参与特斯拉私有化交易的任何融资过程，也不会在没有软银指导的情况下进行此类投资。到后来，PIF甚至被传有意投资特斯拉的竞争对手——Lucid Motors。由此看来，指望中东金主参与特斯拉私有化是没戏了。
正当大家觉得马斯克会到处找钱，甚至猜测中国投资者参与可能性的时候，整个事情又出现了一个大转折——马斯克变卦了。
美国当地时间的8月24日，马斯克在特斯拉的官网上发了公开信，表示经过与董事会的讨论，他决定还是让特斯拉保持上市状态，理由主要是两个：股东不太赞成退市，以及私有化流程太麻烦。
随后而来的细节证实了“股东不太赞成退市”这个说法。知情人士透露，沙特阿拉伯对马斯克详细透露他与PIF基金之间的沟通感到不满。而此前ARK Investment——特斯拉股东之一——曾向马斯克和特斯拉董事会发公开信，呼吁公司继续在股票市场挂牌。有报道称，马斯克对于投资者表现出的负面态度感到有些惊慌。
小浪看了下马斯克的Twitter，关于取消退市计划的信息，马斯克只转发了特斯拉官方Twitter发的公开信，别的没有多说一句——也许他觉得不好意思再谈起此事。
▲马斯克转发的保持特斯拉上市状态公开信
从宣布退市计划到取消退市计划，只过了17天，一切又回到原点。所以马斯克当初是怎么想的？
马斯克的想法
要了解马斯克为什么想过让特斯拉退市，可能先需要回顾下马斯克 “宣布退市”前的一些事件。
虽然特斯拉近年来有很大争议，从Autopilot导致的车祸、不足量的产能，再到只够几个月的现金、华尔街的不看好和空头的活跃，都一度让马斯克焦头烂额。但在近两个月，情况似乎有所改观，好消息一个接一个——
美国当地时间7月1日，特斯拉宣布，公司达成周产5000辆Model 3的目标。马斯克为此发内部邮件说：“我认为我们已经变成了一家真正意义上的汽车企业。”
北京时间7月10日，特斯拉与上海临港签署纯电动车项目投资协议，正式确定独资在华建设超级工厂，计划年产50万辆电动车。
还是美国当地时间的8月1日，特斯拉发布了第二季度财报。报告显示，特斯拉汽车第二季度营收为40.02亿美元，归属于普通股股东的净亏损为7.18亿美元。特斯拉营收略微超出了分析师预期，推动股价暴涨16.19%，让空头损失惨重。
然而就在各种好消息出炉之后，马斯克突然宣布一个退市计划，这就让关注特斯拉的各色人等都蒙圈了：按照一般规律，上市公司选择退市，主要是因为上市的收益不抵成本。特斯拉近几个月的财务和运营状况都有好转，在股市上也没吃什么亏，怎么会突然想起来退市？
按小浪的看法，马斯克选择退市，不是什么慎重权衡下的决定，而只是长期压力下的一次情绪爆发。
自从2010年6月登陆纳斯达克以来，特斯拉的股价上涨速度飞快，从当初IPO发行价17美元上涨至当前的每股379.57美元。2017年7月，特斯拉总市值超过500亿美元，这一数字超越了汽车巨头福特、通用。
▲自上世以来，特斯拉股价一路上涨
但过去8年间，特斯拉仅有两个季度实现盈利，汽车销量也不敌上述福特和通用两家巨头的1%。
为此，部分投资机构和对冲基金难免会犯嘀咕：特斯拉的市值和前景是不是被高估了？一些券商和评级机构开始下调特斯拉的评级，比如高盛就多次重申对特斯拉的“卖出”评级。
空头也趁机兴风作浪。目前华尔街的知名空头几乎都出动做空特斯拉，最早参与做空的空头可追溯到2013年；根据7月份的一次统计，特斯拉的股票中，做空交易的股数占了27.5%；到8月份，空头头寸约129.2亿美元，高居华尔街做空规模之最。
即使后来特斯拉股价受利好消息大涨，这些空头也是死扛不退，按华尔街知名空头、对冲基金Stanphyl Capital Partners 创始人Mark Spiegel的说法，尽管特斯拉股价上涨拖累了自家基金的表现，但目前没有新证据能反驳他的做空理由，所以“我不会让股价影响我对这家公司的看法”。
▲Mark Spiegel的Twitter头像（背景“烧”的车好像是特斯拉）
在相关机构唱空特斯拉时，部分媒体也在不断挖掘特斯拉的“黑料”，于是近段时间一直都有各种特斯拉前员工的爆料，什么“血汗工厂”、汽车电池劣质、汽车系统不安全之类的消息全都出来了。
马斯克对此十分生气。他在Twitter上指责记者，说他们为了制造出特斯拉的负面形象，贿赂收买前员工，套取关于特斯拉业务的保密性专有资料。还说这些记者都是空头指使黑特斯拉的。
▲马斯克指责记者收买前员工，诋毁特斯拉
在空前的业绩和舆论的压力之下，马斯克对外界看法就越来越敏感，要是有什么人在“扎心”，他很有可能会骂回去，比如第一季度财报电话会议的时候，马斯克就开骂质疑公司的分析师。如果本身有什么好消息，马斯克也会发出来，顺便嘲讽一下空头。
▲在空头因特斯拉股价上涨遭受损失后，马斯克给一名空头专门寄男士裤头，用来嘲讽空头（“裤头”和“空头”在英语中是一个单词“shorts”）。这名空头也反击回去：先是感谢马斯克送礼物，说他说话算话，然后又说这些裤头质量不好，借此调侃特斯拉的汽车质量问题。
▲据美国《华尔街日报》统计，马斯克高居上市公司CEO2018年发Twitter排行榜第二位，而且大部分是回复（黄色部分）。
当然，马斯克更多的时候还要承受负面情绪影响。在接受《纽约时报》专访时，马斯克坦承：“过去一年是我整个职业生涯中最艰难、最痛苦的一年。” 采访过程中，这位“硅谷钢铁侠”甚至数度哽咽。
说句题外话，如果对前段时间的国内科技圈、财经圈或者汽车圈的新闻还有印象，你也许会觉得，一个目前在国外继续“造车梦”的前风云人物之前也有类似的表现。
▲（贾跃亭：关我什么事？）
嗯……也许这就是微博上有人把马斯克叫做“马跃亭”的原因。
言归正传，在受到如此压力的情况下，马斯克想通过退市逃避业绩压力的想法也是能理解的了。
但能理解并不等于一定会被接受。很快，马斯克退市的想法在投资者的不赞同中被打消了。
总之，因为马斯克一个人的情绪，特斯拉来了一出“退市”闹剧。这场闹剧让特斯拉股价（322.82美元）相比提出私有化后当日的收盘价（379.57美元）下跌15%。更重要的是，这种不谨慎的行为不可避免地损害特斯拉和马斯克的商誉。
现在，像克莱斯勒前任副CEO吉姆·普莱斯（Jim Press）等业内人士已经呼吁特斯拉找个COO当公司“二号人物”，甚至有人希望马斯克离职。
特斯拉和马斯克的未来，可能还会风波不断。
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