在亚洲金融危机二十周年之际,本文将简单回顾二十年前那场不见销烟的战争,重在展现中国香港和大陆截然不同的应对之道和取得的成功结果,指出稳健的货币政策和严密的监管政策是预防金融危机发生和传导的重要手段,最后会深刻揭示受危机冲击亚洲国家在金融危机两三年后再次高速发展的原因是什么。
泰国央行于1997年7月2日宣布放弃固定汇率制采用浮动汇率制。
此前,泰府为了维护泰铢币值在外汇市场(泰铢市场当时主要集中在东南亚泰国、香港、马来三国)不停买入炒家卖出的泰铢,前后动用外汇储备100亿美元,也就是泰府拿100亿美元回收等值泰铢。
同时,泰府设置几条泰铢借贷规则:禁止泰国银行出借泰株给炒家让炒家借不到泰铢从而无法继续卖出泰铢,大幅提高泰铢隔夜拆借利率增加炒家此前出借的泰铢的成本。泰府运用外汇储备在外汇市场购入所有卖出的泰铢来稳定本币汇率,企图让炒家手中的泰铢数量干涸从而击退做空泰铢的炒家。
1996年泰府拥有的外汇储备最高时达396亿美元,然而到1997年6月28日消耗的只剩下28亿美元。泰府于1997年7月2日放弃泰铢不贬值的固定汇率制转向浮动汇率制,泰铢当天大幅贬值17%,导致泰国金融市场一片混乱。
浮动汇率制的好处是,本外币随着市场实际供需自由浮动,泰国央行无须干预也就无须动用外汇储备。
此后,由于泰铢大幅贬值,东亚南的印尼盾、马来西亚林吉特、新加坡元等相继贬值,因为这些货币发行国政府均顶不住外汇市场的抛售压力了,外汇储备几近干涸的各国政府均抛弃了固定汇率制转向浮动汇率制,各国均不用再消耗余下的外汇储备。
值得一提的是中国大陆和香港,成功的抵御了金融危机的冲击,金融危机并未影响到中国的崛起和香港经济的发展。后面会详细的解析。
