作者：罗超
今年的云栖大会，蚂蚁金服被放在了与阿里云同等重要的位置:ATEC大会成为金融科技领域的顶级技术盛会，许多金融科技公司都参与到这个展会中，蚂蚁金服也展出了其在支付、理财、征信、借贷诸多方面的业务能力，几乎涵盖了金融科技的方方面面，不论是从超过600亿美金的估值还是业务版图来看，蚂蚁金服都成了中国事实上的金融科技老大哥，就像阿里巴巴的行业地位一样。
那么问题来了：金融科技会不会像互联网一样，形成类似于BAT或者说“两马战”的多寡头格局？
金融科技这个词历史不算长，2016年才开始流行，不过其前身互联网金融出现却已有四五年时间，不少细分领域都已出现“老大哥”，在资本大环境整体利好的情况下，一大批上市公司正在金融科技市场诞生。
支付领域两马当先自不必说；理财领域，余额宝、理财通和百度理财堪称互联网理财三巨头，其中余额宝资金规模7月已超1.43万亿，平安陆金所估值超过500亿美金，平安高层今年透露，平安正积极筹划陆金所上市；网贷领域，2017年信而富登陆纽交所上市，成为宜人贷后第二家IPO的P2P网贷平台，13日，SEC公布了拍拍贷的招股书，后者最快将在11月下旬上市，趣店IPO市值突破110亿美金；保险领域，众安保险9月底正式登陆港交所，最近，中通、韵达等四大快递公司也宣布将会联合成立新的保险公司。
可以看到，尽管蚂蚁金服、陆金所、百度金融或者京东金融等玩家“含着金钥匙”出生，尽管它们知名度更高、行业影响力更强，尽管从估值来看都堪称行业巨头，但每一个细分金融科技市场都在形成自己的巨头，比如网贷领域就诞生了2家上市公司和一家准上市公司。金融科技不会形成类似于“BAT”的多巨头联合垄断的局面，一定会是多个巨头并存，有大小之分，但不会赢家通吃。
之所以如此，我认为核心原因在于金融因其专业属性不同领域边界很明显，任何一个玩家都很难通吃每一个细分市场，金融科技是业务驱动，通过专业业务能力来服务用户的特定金融场景；而互联网是用户驱动的，强调围绕用户提供一站式服务，互联网公司不断去打破不同互联网业务的边界，马云在云栖大会上就用“跨界”来解释阿里巴巴无处不在这个现象。
大量的上市公司在金融科技市场出现表明，跑了几年后，金融科技公司正在迎来收割季。一方面，监管政策变得愈加清晰，即降低了实力派玩家的政策不确定性，也将鱼龙混杂的市场进行了清理，让e租宝这样的捣乱玩家出局（当然，市场是付出了惨重代价的）；另一方面，金融科技公司在用户圈占完毕后，已经形成了稳定的市场地位，不用再将绝大部分精力放在跑马圈地上，可以积极探索健康可持续的变现模式，部分形成规模化的营收能力，进而走向IPO。
然而，当一个市场进入收割季的市场，往往意味着其对创业者的大门正在关闭。正如吴军在《浪潮之巅》中阐述的70-20-10理论所言：一个成熟市场，老大会拿走60-70%的份额，老二（可能还有老三）会拿走20%的市场，剩下的10%被众多中小玩家瓜分，当一个市场已经有显著的老大，甚至老二、老三后，创业者再进入这个市场显然是不明智的。尤其是当一个领域出现上市公司后，更是没有创业者的机会了，因为成功的公司通过IPO募集的资金又可以强化和扩张业务，今天，至少支付、借贷、保险等领域已经成为红海市场，留给创业者的机会不多。
不过，这并不意味着金融科技市场没有创业的机会。回顾互联网历史不难发现，每一波上市公司潮中就会诞生下一波新兴赢家，比如搜狐、网易和新浪在2000年左右IPO时，BAT都才刚刚成立；2005年前后，腾讯、百度和阿里先后上市，BAT三座大山正式形成，Web2.0在中国兴起，诞生了大众点评、豆瓣、校内网诸多公司。创业者是否还有机会的关键，就在于能否在巨头已经出现时另辟蹊径，找到下一个蓝海。那么，金融科技的下一个蓝海是什么呢？
出现上市公司的市场趋于成熟，比如网贷、保险、支付等市场；密集融资的市场则还处于高速成长中，这些市场就是当下金融科技的新蓝海，结合相关融资消息来看，下面这些金融科技细分市场很具潜力：
1、消费金融。
照例先说下数据：
4月国家金融与发展实验室发布的《中国消费金融创新报告》显示，“我国当前消费金融市场规模估计接近6万亿元，如果按照20%的增速预测，我国消费信贷规模到2020年可超过12万亿元。”
2015 年6月，国务院常务会议决定放开消费金融的市场准入，2015 年 11 月，国务院发布 《关于积极发挥新消费引领作用加快培训新供给动力指导意见》，加速消费金融发展，与教育、租房、装修、汽车、医美和零售等等结合的消费金融不断出现，部分消费金融服务开始普及。
说到消费金融，就很容易联想到蚂蚁花呗，或者京东白条，这是最知名大众的消费金融产品。但它们却只是消费金融市场的冰山一角，中国拥有超过5亿没有信用卡却有消费需求的互联网用户，同时即便有信用卡，许多消费场景也无法得到好的金融服务，这给互联网消费金融带来机会。
一方面，拥有消费场景或征信数据的超级平台推出自己的消费金融产品，如天猫京东等电商巨头的分期业务，海尔苏宁等传统零售巨头的消费金融业务，百度金融依托百度精准流量的有钱花，运营商基于实名数据征信体系推出分期服务，去哪儿携程等OTA平台的分期等等；
另一方面，每一个行业都有大量的独立消费金融玩家，因为不同行业壁垒较高、客户资源很难共享、消费场景截然不同，所以消费金融很难一家通吃，对于创业者来说，第二类显然是更具机会的市场，深耕某个消费场景，争取与拥有用户、流量和征信数据的互联网巨头或者传统金融机构合作。
截至目前，消费金融的明星公司已有美利金融、麦子金服、买单侠等数十家，堪称百花齐放。
2、财务金融。
近日，个人理财应用服务商随手科技获得来自全球私募股权投资机构KKR领投的2亿美元C轮融资，之前，随手已获得包括红杉资本、复星集团以及源码资本在内的投资。在许多人印象中，随手是“随手记”这款记账软件，顶多只能通过给金融科技公司导流获利。但事实上，随手不只是一款记账软件，它帮助用户进行更好的个人财务管理的同时进行金融服务的提供，也是金融科技公司。
随手科技开创的是一个正在崛起的细分金融科技市场：财务金融，简而言之，是指将财务管理与金融服务结合在一起，基于个人财务安排而研发的金融行为。消费金融抓住的是消费场景，财务金融抓住的是财务管理场景，比如用户记账了解自己的财务状况后进行更理性、科学和有效的组合投资，再比如用户在管理信用卡账单后发现自己有小贷需求，甚至信用卡无法满足的消费金融服务需求。
余额宝、微信理财通教会了中国大众用户理财不只有银行储蓄这种方式，对理财有了普遍重视；网贷和消费金融公司则让中国用户更便捷地借钱；财务金融要做的是让用户更加合理、有效和科学地进行金融服务获取，不论是投资、借贷还是保险。
一方面，财务管理有很好的用户基础。
随着可支配收入增加，中国人尤其是中产家庭财务场景正在复杂化，财务规划管理意识将越来越高，一个直接体现就是用手机记账的 人多了，易观发布的报告就显示，去年底记账理财APP活跃用户人数已超3188.6万人，随手记是老大哥，其外还有挖财、卡牛、51信用卡等玩家，阿里、腾讯和网易也进入这个市场。不过，从渗透率来看，记账用户还有非常大的增长空间，这是用户蓝海。
另一方面，财务金融有清晰的商业模式。
用户理财意识变强的同时，可获取的金融服务也变得前所未有的丰富——互联网理财、借贷和保险等都在普及，今年余额宝资金规模更是突破了1万亿。金融服务的选择也成了一个痛点，在获取金融服务时，只要与财务管理结合就能科学决策。财务管理软件通过获取的海量理财数据就可以成为用户的智能投资顾问，让用户进行更有效的投资，继而改善财务状况。就是说财务-金融的需求是非常自然的（两者都是Finance这个单词），财务金融服务将会越来越重要。
互联网理财和借贷的增长，将给财务金融带来了巨大的增长空间。可以看看财务金融的始祖美国Intuit（财捷），其成立于1983年，全球拥有超过1万名员工，年收入已超过50亿美元，最新市值37.38亿美元。中国的随手科技2016年营收也超过4亿元并实现全年盈利。KKR投资随手科技也表明，中国财务金融市场正在被美国资本市场重视，有望诞生下一个Intuit。
3、农村金融。
正如马云所言，“新金融”核心价值是将过去金融业的28改为82——不再像传统金融机构那样从20%的顶部客户上赚取80%的利润，而是从80%的长尾客户上获取，要关注没钱的人，这也是百度金融等金融科技公司所倡导的“普惠金融”的价值所在。
说到远离金融服务的人，就不得不提农村市场，中国有9亿农民，然而却大都没有信用卡，日常能接触到的金融服务可能只是储蓄汇款取现。事实上，他们所面对的不只是“金融鸿沟”，还有信息鸿沟、物质鸿沟、教育鸿沟等等，移动互联网的普及则在改变这一点。许多过去没有机会接触电脑和互联网的用户，通过手机接入了移动互联网，进而也接入了各种互联网服务，其中金融是重点之一。
农村对金融服务均有刚性需求——生产环节，不论是种子化肥鱼苗农机等生产资料购买，或者加工业收购粮食，土地流转等等生产环节都有贷款需求；消费环节，农村物质消费正在前所未有的强劲，买小汽车摩托车电动车或者家电等等都有分期需求。社科院去年 8月发布的《中国“三农”互联网金融发展报告(2016)》显示，“三农”金融缺口高达 3.05万亿元。今年中央1号文件中也指出，要“加快农村金融创新”，截至目前，阿里巴巴农村淘宝已经推出“旺农贷”，京东、苏宁也都有农村金融业务。
不过，农村金融也存在不小的挑战，一是监管方面对涉及到三农问题的农村金融十分严格，因为农民用户群体较为单纯容易被骗，金融创新很可能出现非法集资、金融诈骗等问题，政策鼓励农村金融创新更多是支持传统金融机构；二是农民群体征信数据较少，如何做风控是巨大挑战，现在更多是做抵押贷而不是信用贷；三是农民群体接受创新金融服务还比较困难，他们更可能相信银行或者信用社。如果能破解上述问题就可开拓这块用户庞大、市场庞大、亟待发展的处女地。
当然，金融科技的蓝海不限于上述三个细分市场。人工智能、大数据等技术日趋成熟和普及，移动互联网覆盖更多人群、获取更多数据和涉足更多场景，都给金融科技玩家带来了大量的新机会。在云栖大会上我看到，蚂蚁金服为代表的金融巨头正在将金融科技能力开放出来，包括生物识别等核心高门槛技术和个人征信、大数据风控等核心金融能力，这对于金融科技创业者而言是很有用的工具，金融科技可以找到蓝海市场、深耕细分领域、进行金融科技创新，相信拥有庞大人口红利和市场红利、以及全球领先的移动互联网的中国市场，还会出现大量金融科技新贵。
