虽然现行IPO法律对拟上市企业的资产负债率没有提出具体的参考线，但过往的法律条文及诸多IPO被否案例均表明，70%的警戒上线和20%的警戒下线，以及同行业已上市公司的平均水平，对于当前的拟上市公司来说，具有警示意义。
资产负债率又称“负债比率”、“举债经营比率”，指企业负债总额与资产总额的比率，用以反映企业总资产中借债筹资的比重、衡量企业负债水平的高低情况。其公式为：资产负债率＝（负债总额／资产总额）×100%。
对于拟IPO公司来说，资产负债率是证监会审核的重要财务指标，或高或低，都有可能影响到企业IPO的最终成败。
怎样的资产负债率才算合理？
通俗来讲，资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中，有多少是由债权人提供，是衡量负债水平及风险程度的重要标志。但在企业管理中，资产负债率的高低并不是一成不变的，从不同的角度，在企业不同的发展阶段，都有不一样的标准。
从债权人的角度看，资产负债率越低越好，因为这样，企业偿债有保证，借给企业的资金不会有太大的风险。同时，由于公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其帐面价值。
对投资人或股东来说，负债比率较高可能更好，比如财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本（或股本）投入获得企业的控制权等。又比如，由于借入资本的多余利息要用股东所得的利润份额来弥补，因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好。
对于企业经营者来说，资产负债率指标越低，说明企业举债越容易，反之则越难。但对于不同风格的经营者，负债率标准也因人而异，激进派和保守派，对资产负债率的态度迥异。而从企业财务管理的角度来看，企业应该在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。
资产负债率的高与低，并没有硬性指标，但一般认为，企业资产负债率的适宜水平是40-60%，如果达到100%或超过100%，说明这家企业已经没有净资产或资不抵债，是财务状况非常危险的讯号，这时候，无论是经营者，还是债权人、投资人，都得承担巨大的风险。
70%的负债率则是普遍认为的警戒线，除金融业和航空业外，超过这个负债水平的公司，会特别谨慎判断其财务可能出现的风险，但对于负债率在20%以下的企业，我们又会重点考虑其融资的必要性。
可见，70%的警戒上线和20%的警戒下线，对于当前的拟上市公司来说，具有指导价值。
附：2013年度资产负债率最高的上市公司排行：
证券代码[报告期] 证券简称（2013年报） 资产负债率（%）
600870 厦华电子 98.74
000908 天一科技 98.42
600217 秦岭水泥 98.32
600793 ST宜纸 97.47
600550 *ST天威 97.17
000420 吉林化纤 95.70
600299 *ST新材 95.50
600715 松辽汽车 95.33
600306 *ST商城 95.10
000017 *ST中华A 94.92
600608 上海科技 94.54
002210 飞马国际 94.44
600155 宝硕股份 94.15
000628 高新发展 94.09
000862 银星能源 92.74
600223 鲁商置业 92.58
600766 园城黄金 91.56
600421 国药科技 91.40
600225 天津松江 91.36
000737 南风化工 90.91
