现金流量表是指企业在一定期间现金和现金等价物的流入流出的报表。在前几篇文章里介绍了利润表的分析内容，本篇介绍现金流量表相关内容。文章较长分四个内容，一：分析现金流量表的意义，二：现金流量表的结构。三：现金流量表的初步分析。四：通过现金流量寻找优秀企业。
一、为什么要分析现金流量表
利润表只是反映一个企业应该得到的现金收益，并不代表企业已经收到了这么多现金。因此利润表反映只是纸面上的利润。同利润表不同的是，现金流量表反映的是该企业在这段时间里实际得到的现金净收益。是企业实实在在拿到手的真金白银。
对投资者而言，企业能否产生持续稳定的现金流量意义非凡。成功的企业有着不同的战略和秘密，但失败的企业都有一个共通的问题和征兆，那就是现金链条断裂。一家利润年年增长的企业，可能因为资金链的断裂而陷入危机。但现金流良好、利润糟糕的企业生存下来却没太大问题。资不抵债不一定会破产，但是长期没有现金流的企业一定会破产。
投资者之所以愿意为企业支付高股价，是因为预期企业的盈利能持续产生现金流量，甚至是增长的现金流量。即使企业短期内不支付现金股利，投资者也相信企业创造的现金流量迟早会以现金股利的方式回报给他们。分析企业的现金流量虽然不能完全杜绝企业造假行为，但是可以排除一些“盈利质量差“企业。而股票的估值，正是通过对企业现金流量的金额、时间分布、和不确定性进行评估和折现。
二、现金流量表的结构
现金流量表的列示有两种：一种是直接法，通过现金收入和现金支出的主要类别列示经营活动的现金流量。一种是间接法。即将权责发生制下确定的净利润调节为收付实现制下经营活动产生的现金流量表。
我国要求企业采用直接法列示经营活动产生的现金流量，同时在附注中以间接法展示。（在财报搜索框输入“现金流量表补充资料”可以直接找到）。下面就直接法说明现金流量表的具体内容：
现金流量表主表分为3种不同的现金流类型：经营活动产生的现金流量 ：投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量。
经营活动产生的现金流量反映一段时间内企业经营活动的现金流入流出，它揭示了企业“造血功能”的强弱。
销售商品、提供劳务收到的现金：记录企业本期销售商 品、提供劳务收到的现金，收回以前销售形成的应收款，以及本期新增的预收款、减去本期内退货支付的现金）、
收到税费返还：记录企业收到所得税费、增值税等各种税费的返还款。
收到的其他与经营活动有关的现金：反映除以上两条外，收到的其他与经营活动有关的现金，如经菅租赁收到的租金、自有资金的利息等。
购买商品、接受劳务支付的现金：反映企业本期采购支付的现金，以及支付以前的应付款、减去本期退货收到的现金。
支付给职工以及为职工支付的现金：反映企业本期实际支 付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬。
支付的各项税费、支付的其他与经营活动有关的现金：反映除以上几条外, 与经营有关的现金支出，如经营租赁的租金、差旅费、业务招待 费、保险费、罚款支出等。
支付其他与经营活动有关的现金：企业经营租赁支付的租金、差旅费、招待费等等与其他经营活动有关的现金流出，金额较大的应单独列示。
投资活动现金流量反映企业长期资产的购建和不包括现金等价物范围的投资及其处置活动的现金进出。
收回投资收到的现金（反映企业出售、转让或到期收回各种投资而收到的现金）不包括长期债券投资收回的利息，以及收回的非现金资产。
取得投资收益收到的现金（反映企业因各种投资而分得的现金股利和利息等，
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额(卖资产的钱减去费用后的净额。如遭受自然灾害后获得的保险赔偿也包含在这里。
收到其他与投资活动有关的现金(反映企业除了上述各项以外，收到的其他与投资活动有关的现金流入)。
构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(反映企业购买资产或自建资产支出的现金)、
投资支付的现金(反映企业进行各种性质的投资所支付的现金以及相关费用，包括企业取得除现金等价物以外的短期股票投资，长期股权投资、债券投资等支付的现金以及佣金和手续费等附加费用。
支付其他与投资活动有关的现金：反映企业除上述各项以外，支付的其他与投资有关的现金流量。
筹资活动现金流量是指来自于导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。它包括筹资活动的现金流入和归还筹资活动的现金流出。
吸收投资收到的现金：企业收到投资者投入的现金，包括出售股票、发行债券等实际收到的现金现金、
收到其他与筹资活动有关的现金流入：反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金流入，如现金捐赠、补助等。
偿还债务支付的现金：反映企业以现金偿还债务的本金，不包括相关债务产生的利息。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金、支付其他与筹资活动有关的现金：反映企业实际支付的现金股利、利润，以及支付给其他投资的利息。
支付其他与筹资活动有关的现金：反映企业除了上述各项外，支付的其他与筹资活动有关的现金流出。
三、现金流量表初步分析
企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。
l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。
2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。
3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。
一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
㈣ 现金流量构成分析
⒈分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。
一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。
⒉分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金用于哪些方面。
一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
四、通过现金流量表寻找优秀企业
⒉销售商品、提供劳务收到的现金>=营业收入；
⒊投资活动产生的现金流净额<0，且主要是投入新项目，而非用于维持原有生产力；
