付小平
「校长EMBA」-《财务管控》主讲导师
复星集团原财务总监
行动基金联合创始人
中国注册会计师
人称“付三马”，「财务三驾马车」系统创始人
现金流是企业的血液，现金流量表就是企业的血液系统。一家没有利润的企业有可能活下去，而没有现金流的企业必死无疑。然而，大部分老板把利润当作企业的经营目标，却忽视了现金流比利润更重要。
企业现金流可分为三大类：
1:
2:
投资现金流
3:
根据《公司法》的规定：投融资决策权在董事会层面。因此，管理层应该把目光聚焦于经营现金流的管理。
在现金流量表中，正数表示现金净流入，负数表示现金净流出。还是以前面的制造型企业为例，这家企业一年赚了200万净利润，企业的总资产增加了1000万。那么，他的现金流如何呢？通过资产负债表年初与年末的变化，可以找到答案，请看下表:
1:
经营现金流
净利润200万，来自未分配利润增加，说明一年的经营带来了200万现金流入。
折旧100万，来自折旧的增加（固定资产的减少），折旧费是成本导致利润减少，却并没有消耗现金，因此，这100万视同现金流入。
应收款变动-700万，来自应收款增加，说明应收款年末数增加导致700万的现金流出。
存货变动-300万，来自存货增加，说明存货年末数增加导致300万现金流出。
应付款变动+500万，来自应付款增加，说明应付款年末数增加带来500万现金流入。
因此，经营现金流=200+100-700-300+500=-200万。代表这家企业的经营现金流流出了200万。
为什么辛苦了一年，现金流反而是流出的？罪魁祸首是应收账款和库存高企，被营运资产拖了后腿。
通过一年经营，这家公司的应收账款、存货和应付款三项营运资金的变化=(-700)+(-300)+500=-500万，说明营运资金流出了500万，是导致企业经营现金流净流出的关键原因。
2:
投资现金流
投子公司-100万，来自长期投资增加，说明公司对外投资了一家子公司，导致100万现金流出。
公司未发生对内投资业务。
因此，投资现金流=-100万，这意味着这家公司一年的投资现金流流出100万。
3:
筹资现金流
短期借款300万，来自短期借款增加，说明筹资活动为公司带来300万现金流入。
公司未获得股东的增资。
因此，投资现金流=300万，因此，一年来公司的投资现金流流入了300万。
由此可见，这家企业净现金流=经营现金流+投资现金流+筹资现金流=-200+(-100)+300=0
换句话说，经过一年的经营，这家企业的总现金流为0。如果仔细分析的话，这家企业三大现金流状况如下：
经营现金流小于零，血液是往外流出的。
投资现金流小于零，血液是往外流出的。
筹资现金流大于零，血液是往内流入的。
为了确保现金流不断裂，这家企业不得不从银行借款300万，来维持其现金流的正常运转。
显然，这是一家靠借钱活下来的企业，而且已经踩在现金流即将断裂的红线上！一旦银行抽贷，客户的货款追不回来，库存卖不出去，这家企业就可能倒下去！
现金流反映的是企业的经营风险，现金流不稳健，经营风险无法管控，会导致ROE崩溃！
小结：
1. 现金流量表就是企业的血液系统
2. 管理现金流的关键是管理营运资产
3. 管控经营风险，是获取ROE的根本
