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金砖银行难挑战现行货币秩序

前段时间,巴西、俄罗斯、印度、中国和南非成立金砖发展银行的行动引起了世界的轰动。这是一个属于他们自己的发展银行,五位创始人毫不掩饰他们对于挑战现行国际金融和货币秩序的意图。

在金砖银行启动之时,俄罗斯总统普京对现行的全球货币秩序给予批评,并把其与金砖银行的愿景相比较。“国际货币体系大量依赖美元,或者更准确地说,依赖美国政权下的货币和金融政策。金砖国家希望改变这个现状。”

最近,普京总统又为金砖国家应急储备安排替代IMF而摇旗呐喊,声称这将“有效地保护我们国家经济免受金融危机的伤害”。

除了政治家之外,经济学家们也对这一新兴组织寄予厚望。诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨说:“金砖发展银行的成立反映了全球治理中的不透明和民主制度的缺失,并尝试重启和反思这一问题。”

但是事实真的是如此吗?

令人感到讽刺的是,印度和中国是现行货币秩序中最大的两个受惠国。他们是世界银行最大的借款人,巴西则排名第九。这三个国家总共向世界银行借了660亿美元的贷款,比金砖银行的全部启动资金500亿美元还高出32%。所以在可预见的未来,世界银行依然是金砖成员国的一个相当重要的融资来源,而不是它们自己的金砖发展银行。

另一个问题是,金砖银行真的比世界银行更加“民主”吗?哪一个组织的创始人的合法性正在受到挑战?

近几年,世界银行创始成员国的投票份额逐年下滑,从100%下降到49.7%。这意味着世界银行的37个创始成员国所拥有的权力,比金砖国家在金砖发展银行中所拥有的权力还要小。

这是因为根据金砖银行的条款,创始成员国的投票权不得低于55%——无论金砖银行未来的合作伙伴是谁。这就好像说新来的移民可以享有投票权,但是只能等到新移民的人口达到总人口的45%——然后 ,他们的投票权就封顶了。

最后一个问题是,金砖国家应急储备安排真的能代替IMF吗?

根据安排,中国可以向CRA(金砖国家应急储备安排)借款62亿美元,而无需上马IMF的项目;巴西、俄罗斯和印度能借款54亿美元,南非能借款30亿美元。但比起过去20年间,IMF在危机期间借给俄罗斯和巴西的钱,这些数字只是杯水车薪。

事实上,金砖国家对此心知肚明,这是为什么他们保持着如此多的外汇储备工具的原因。如果有谁认为金砖应急储备安排的54亿美元会给俄罗斯带来什么不同,或是带领俄罗斯走出金融危机,那么我必须指出这种见解是非常可笑的。普京的声明毫无疑问只是一种政治上的夸张修辞,否则难以解释为什么俄罗斯现在还持有超过4000亿美元外汇储备。

而且,在金砖银行启动之时,所有500亿美元的启动资金都是以美元计算的。而世界银行中只有10%的资金是美元,剩下的则是成员国家的本国货币。所以谁的货币体系又更依赖美元呢?

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