“数字经济”推动中国走向高质量发展
2000年，时任福建省省长的习近平同志在全国率先提出建设“数字福建”，引领全国电子政务集约建设和整合共享风气之先。2015年12月，习近平总书记在第二届世界互联网大会开幕式上，首次正式提出“数字中国”建设的倡议。2017年10月18日，习近平总书记在党的十九大报告中进一步明确提出，“建设科技强国、质量强国、航天强国、网络强国、交通强国、数字中国、智慧社会”，明确了建设“数字中国”的宏大构想。
“数字中国”是全面系统地揭示和反映中国的自然、社会和人文现象的信息系统体系，主要有五个特点：
第一，以高速宽带网络通信技术为基础；第二，以国家空间信息基础为依托；第三，以信息资源为核心要素；第四，以虚拟现实技术为特征；第五，以新一代数字技术和产业创新发展为引领。
目前，“数字中国”发展得很快，从信息基建方面来看，网民规模达到8.29亿，贫困村通宽带比例达97%，农村网络零售总额1.37万亿，占全国网络零售的15%，全国总计约500座城市已经提出或者正在建设新型智慧城市。71个部门、32个地方接入国家数据共享交换平台。
“数字经济”的定义是利用数字技术推动经济结构优化和效率提升的经济活动。具体来看，数字经济是以数字化的信息作为关键生产要素，以现代信息网络作为重要载体，以信息通信技术的有效使用作为条件。数字经济主要包括两部分，一是纯数字产业，具体而言包括互联网、信息设备制造、信息传输、信息技术服务、软件服务等；2018年纯数字产业规模为6.4万亿，占GDP比重为7.1%。二是传统行业数字化产业，传统行业利用数字技术带来效率提升和成本下降。2018年这部分的规模为24.9万亿，占GDP比重27.6%。
近年来，数字经济持续快速发展，正成为中国经济高质量发展的重要支撑。
发展“数字金融”的必要性
对于什么是“数字金融”，目前并没有一个统一的定义。我认为，数字金融是数字经济一个重要的组成部分，以提高效率、优化结构和提升竞争力为目标，以金融大数据作为核心资源，以信息技术为主要手段，催生出新的金融业态和产品。
中国发展“数字金融”有很大的必要性。一方面，这是“数字中国”对“数字金融”提出的要求，在整个社会的物品、信息和资金等信息数字化的背景下，金融行业顺应数字化的浪潮，变革商业模式。另一方面，这也是数字经济对“数字金融”提出的要求。数字金融为数字经济提供更为丰富的金融工具，并通过相应的定价机制，为全社会的数字化转型的要素间的融通提供渠道。
具体来看，发展“数字金融”，一是可以获取新的用户和业务增长点，过去靠规模扩张的金融发展模式难以为继，必须通过数字化转型提高效率、降低成本，拓展长尾用户。
二是适应新生代客户的行为习惯。特别是“90后”和“00后”天生习惯于数字化生活方式，金融机构需以数字化转型适应新客户的行为特征。
三是可以应对互联网公司的跨界渗透，互联网公司掌握数字技术、拥有大量用户，逐渐跨界开展金融业务，颠覆传统金融模式，金融机构需要数字化应对。
四是应对国际同行的数字化竞争。国际金融机构数字化转型成为趋势，大幅提升核心竞争力，国内机构必须紧跟数字化的潮流。
近年来，中国金融数字化的程度越来越高，产业数字化带来的产出增加和效率提升。2018年，全国服务业典型行业中，资本市场数字经济的比重达到了48.7%。
什么叫“数字资本市场”？这主要是包括两方面，一是“数字资本”市场，将来会出现很多数字资本或数字资产，这些东西会形成交易市场；二是“数字”资本市场。整个资本市场的发行、交易结算都要数字化，所以这两个市场是相辅相成、相互促进的。
应该如何理解“数字资本市场”？它主要有三大功能：一是描绘资本市场，就是用数字来反映资本市场的交易、登记、结算等活动的数字系统（无纸化交易）；同时将资本市场数据结构化（如年报、招股说明书数据结构化等）。
第二，改善资本市场运行。包括拓宽资本市场活动边界，实现金融普惠性；改善金融信息不对称的状况；变革传统的金融监管方式等。
第三，赋能资本市场。人工智能在资本市场运用一定会带来决策方式智能化，如智能投顾、智能风控、智能客服等，是数字资本市场的高级阶段。
归纳起来，数字中国、数字经济、数字金融、数字资本市场的关系是相互促进的，“数字中国”是新时代推进国家信息化发展的重要指引；“数字经济”是推动“数字中国”建设的重要动力；“数字金融”是“数字经济”在金融领域的体现；“数字资本市场”是“数字金融”的重要组成部分。
第一，推动资本市场普惠发展。数字技术降低资本市场的参与门槛，促进投资者数量快速增长，这是具有普惠性的，特别是它也简化了交易流程，降低交易成本。
第二，创新资本市场服务与投资模式。数字技术丰富产品业态，拓展投资途径，提升投顾服务，培养理性投资，改善投资行为。
第三，极大地提高信息传播效率。数字技术发展以后，投资者获取信息途径多元快捷，减少信息不对称性，加速全球市场一体化，促进全球资本市场相互联动。
第四，促进证券基金机构转型升级。帮助中小机构利用基础设施平台，促进业务向财富管理转型，适应与科技公司的竞争与融合。
第五，催生新型数字资产。突破传统业务品种，数字股票、数字收益权、数字债务、数字衍生品会获得发展。
第六，颠覆现行信息披露机制。改变会计制度及信息披露方式，扩大信息披露的深度和广度。
第七，提高监管能力。完善看穿式监管的数据基础，提升事中监管的效率和风险预警能力。
不过，当前发展数字资本市场也遇到了一些瓶颈，主要有八大方面：
第一，数据结构化程度不高。资本市场中上市公司的年报、研究报告等信息基本上是依赖于自然语言处理技术进行结构化处理。
第二，数据维度和样本偏少。当前的大数据分析方法需要高维海量数据，在资本市场的应用效果有限。
第三，数据孤岛现象仍然比较严重。金融机构拥有大量的用户数据，由于隐私保护与数据安全的要求，机构之间数据难打通。
第四，基础设施处于探索阶段。数字化对海量数据的实时分析对计算能力提出了很高的要求，基础建设仍亟待推进。
第五，金融机构数字化建设投入不足。机构在人才储备、研发投入上缺口较大，科技人员有限、工程能力弱，数字化落地较慢。
第六，传统组织架构不够灵活。传统架构难以快速适应市场变化，业绩侧重短期效益，缺乏长期创新激励。
第七，缺乏数字化思维。金融机构有盈利模式惯性，传统思维以产品、交易为中心的思维方式，已经无法适应数字化的要求。
最后，法律法规滞后。数字资本市场的跨行业、跨机构、跨领域的金融产品，对监管的适应性带来了更多的挑战。
第一，开放、共享、公平的数字思维，这是数字经济的基本原则，不能关起门搞发展，要促进数据互联互通，营造公平市场环境。
第二，围绕实体经济需求来进行数字化创新，让企业和投资者享受数字化带来的实惠和便利。
第三，积极、审慎、融合的原则，积极拥抱新技术，审慎创新业务模式，融合互联网公司和国际同行，加快与科技的融合。
第一，推进数据共享，消除信息孤岛现象。
第二，加大科技投入、提升数字化转型能力。
第三，加快内部组织架构与业务流程调整，真正实现向以客户为中心转型。
第四，加强法律法规建设和金融监管，促进数字资本市场健康平稳地发展。
（本文系作者在中国金融四十人论坛（CF40）和金融城在北京举办“第四届全球金融科技（北京）峰会”上发表的主题演讲）
