从本质上分析，我国经济增速下滑源于对不平衡结构积累下来的问题进行的调整，因此减速带有结构性调整特征，而不仅仅是外部冲击或政策干预导致的周期波动。
实际上，从全球范围看，这次经济减速是世界性的，并呈现明显的结构性特征。首先，在大国经济结构转型升级中，通常经济增速都会放慢。因为，在结构调整中，产业结构要由以制造业为主导转向服务业占主要比重，而服务业效率的提高速度要慢于制造业。当然，随着经济全球化进程加快，服务业将获得规模经济效应，其效率会持续改进。其次，赶超中国家的劳动报酬与资本报酬比率会逐步向发达国家趋近，劳动报酬份额会不断上升，这意味着不断追加的资本投入所带来的效益会递减，只有主要依靠提高劳动者素质与技术创新才能驱动经济持续发展。第三，发展中国家服务业效率低于制造业效率，因此，经济结构中服务业比重的提高会直接降低劳动效率，从而降低经济增长速度。如以制造业劳动生产率为1，目前中国服务业效率均值约为0.6，而且还在下降。在这种情况下，如果资源配置过快转向服务业，经济减速则会更明显。
这是符合经济发展规律的。经验表明，当人均GDP和城市化水平达到一定程度时，经济结构从制造业向服务业转变是必然的。相对于制造业而言，服务业比重的提高要受到消费服务需求牵引，其可贸易水平低于制造业。而在现代经济部门中，一般都是通过贸易推动规模经济，从而持续提高生产率。服务业较低的可贸易水平，导致效率改进较慢。因此，如果服务业的比重持续提高，制造业比重下降，且服务业效率改进又慢于制造业效率变动速度，则整个经济增速将下降。欧美国家进入高收入水平后经济减速就是受到这一规律的影响。
不容乐观的是，发展中国家现代服务业发展长期受到垄断、价格扭曲和知识产权保护不力的困扰，大量服务业就业都是传统部门，服务业规模扩张不足，效率改进困难重重。与此同时，伴随着结构转型，制造业效率会因劳动力、土地、资金等要素价格上升，逐步丧失低成本优势，经济增长的传统动力会减弱。因此，当前我国产业结构调整的关键，是提升工业和服务业的劳动生产率，而非通过政府干预等方式人为地推动资源向服务业配置。如果一味地提高服务业比重，经济减速会加快。可以说，破解经济减速带来的矛盾和问题，根本出路在于持续创新，既重视改善工业生产效益，又重视服务业增长质量，不断提升劳动生产率。
纵观全球发展，提高生产率主要有两条路径。一条是成熟经济体走过的相对均衡增长路径，主要通过市场对资源的配置，激励企业依据需求进行创新竞争，不断提高效率赢得竞争优势，以此推动产业结构的演进。另一条是发展中国家的赶超型路径，即认识到工业化带来的巨大效率改进，政府通过从传统部门中动员储蓄、人力投入到工业部门，以加快实现工业化，推动劳动生产率提高，获得经济增长上的赶超速度。显然，中国以往长期经济高速发展得益于政府对经济的结构性干预，通过部门和地区间的非均衡发展来提高经济效率。但随着我国人均GDP、城市化率、服务业比重不断提高，以及全球发展环境的变化，继续依靠政府结构性干预来促进经济效率的空间已很有限，必须充分发挥市场机制作用，让市场动态地进行资源配置，从而促进经济结构的持续调整和优化，切实提高经济增长的效益和质量。
因此，未来我国经济政策的着力点是：在清晰认识经济增长减速原因的基础上，持续提高产业和企业的劳动生产率，推动经济从高速增长转向高效增长。一是坚持社会主义市场化改革方向，强化市场竞争对经济转型升级的倒逼机制，而不是重新回到产业干预政策的老路上去；二是大力发展现代服务业，推动服务业贸易向全国和全球拓展，着力扩大服务业的规模，持续提升服务业效率；三是通过金融、税收等手段，顺应全球绿色技术进步趋势，加强政府对创新的引领，大力推动工业技术创新，保持制造业竞争优势。■
