长假归来，今天说三件事：消费模型、海外波动还有央行降准。
每年国庆七天的黄金周，是观察消费趋势最直观的方式。10月6-7号是返程高峰，6号铁路系统发送旅客1380万人次，比去年同期增长了11.5%。经济数据无穷无尽，但是我们只需要抓住问题的主要矛盾足矣，对于消费生意来讲，一个极简却有效的模型就是：
消费生意极简模型 = 流量 x 客单价
旅客数量就是流量，国庆人们的出行，不像春节走亲访友回家看看，亲情和文化属性更重。黄金周本身就有很强的商业暗示和消费驱动的心智特征，你想到黄金周，心智中涌起的第一个念头一定是旅游、购物和消费这些商业行为。所以，黄金周的流量上升，远远比春节的流量，有更大的商业价值，现在它的流量增幅超过11%。
关于客单价，中国之大人口之多，没办法穷尽统计。但是商业中典型的规律是：一个正常经营的生意，客单价很少会出现同比下降，它至少以通胀的速度每年同比提高，一些好生意，甚至会带来两位数的客单价增幅。
于是，你用这个极简的公式，流量 x 客单价，基本可以毛估估现在消费的增长率大概是多少(根本不用理会那些消费升级还是降级的无效讨论，数据在你心里)，然后在这个基础上去分析细分消费行业的投资机会，就会很管用。
我们在休假的时候，海外可是没闲着。但全球市场似乎也患上了假期综合症，集体表现不在状态。欧美主流市场基本跌幅在1%左右，我们香港的表现波动要更大一些。
美联储加息显然对市场是有影响的。很多海外货币，在美元加息之后受到波及。现在最新C位出道的一个组合叫做玻璃五国(Fragile Five)，包括：南非、巴西、土耳其、印度和印度尼西亚。为什么叫玻璃五国，因为这五个经济体基本都是极度依赖外资投资和贸易的，美联储加息之后，只要你是资本项目下可自由兑换，那么外资可以自由进出，这种经济体的波动就会非常巨大。在年初至今表现最差的货币榜单前七名，玻璃五国全部榜上有名。
有意思的是，玻璃五国在十五年前，他们当中有两位成员是作为金砖四国的首发成员出道的，可是十五年过去，从金砖变成玻璃，不得不让人唏嘘感慨：对于外资的依赖和使用，可谓成也萧何，败也萧何，它们作为资本可自由兑换经济体的遭遇，让我们重新审视一个现实：资本项目下不完全开放，是对我们极为有利的保护措施和防火墙。
最后一件事，和我们自己关系密切：中国央行宣布10月15日起执行降准一个百分点。
市场各路解读已经出来了，大部分的解读用了“放水”这个词，说这是用来对冲海外市场最近的波动。严格来说这么理解是很不准确的。
之所以选择10月15号降准，是因为正好在15号当天麻辣粉到期，商业银行需要给央行还钱。麻辣粉说的就是央行给银行借的零花钱，一般期限是六个月，但是要注意，麻辣粉是个基础货币，基础货币就像麻辣粉那个干粉，加了水会膨胀，按照最新14.5%的准备金率，每投出来1块钱基础货币，可以产生出大约6.9元的流动性。
重点在于15号之后，央行的麻辣粉到期不给续期了，那么这意味着少了一大块基础货币。而且考虑到10月份税期马上就要到了，企业的资金周转压力开始加大，所以降准用以提前预调流动性。
请特别注意，流动性不是放水，这不是文字游戏，看上去字面好像很像，但是性质上有本质差别。
流动性是个调短期资金松紧，应对资金拆借的举动。
放水，我们一般认为是利率的升降，只有利率变，才会对楼市和股市的估值造成深远的影响。
厘清重要概念中的重要问题，用极简的方式抓住主要矛盾，也许你就离真相和小目标，就又接近了一步。
