过去几周的乌克兰政治危机不仅展示出了乌克兰人民的勇气，也明显暴露出了俄罗斯的弱点。俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)希望把自己的国家呈现为一个正在复苏的世界强国，但该国却受制于对油气的依赖。
威胁和武力恫吓肯定会继续。俄罗斯或许能够、也可能应该被允许控制克里米亚及其位于塞瓦斯托波尔的黑海舰队基地，不过历史确实表明，目前的事件只会为该地区另一场旷日持久的冲突播下种子，特别是与鞑靼人的冲突。
此外，俄罗斯政府还没有做好准备应对欧洲甚至乌克兰新政府。乌克兰不应让自己受到一个没穿衣服的“皇帝”的煽动。
俄罗斯的弱点在于其对油气出口收入的严重依赖。俄罗斯每天向欧洲出口600万桶原油外加100万桶石油制品。此外，俄罗斯天然气总产量的三分之一流向欧洲。俄罗斯承受不起损失其中任何一笔巨额收入。有四条天然气管道途径乌克兰。短期来看，欧洲需要俄罗斯的能源，但依赖完全是相互的。较长期而言，欧洲还有其它选择，俄罗斯方面的任何激烈言论都肯定会促使欧洲各国政府制定应急方案。俄罗斯却没有那么多选择。
自从14年前上台以来，普京政府靠10多年的高油气价格得以维系。这笔收入让俄罗斯政府得以生存，并让该国一小部分人变得非常富有。然而，这种轻易获取的源源不断的收入，导致俄罗斯政府避开了必要的改革和现代化。
除了能源行业，俄罗斯的科学技术基础相当薄弱，而且未能跟上全球其他地区正取得的进步，特别是中国。太多最聪明的俄罗斯人离开了祖国。当然，能源行业创造的大量财富也已从俄罗斯流失。
俄罗斯经济现在对油气的依赖程度超过普京上台之时。油气占俄罗斯出口的70%，占财政总收入的逾50%。
即便面向欧洲的出口在短期内得以维持（就像在冷战期间最困难的日子仍得以维持那样），俄罗斯仍会受到欧洲一些发展的影响，这些发展会降低欧洲的进口需求，特别是天然气进口。这种情况已经出现了。过去10年，欧洲天然气需求下滑10%，随着德国等市场转向可再生能源，需求将进一步下滑。天然气竞争正威胁过去签订的合约，并将推低天然气价格。
俄罗斯资源丰富，不仅拥有油气，还有页岩气和致密油。但如果市场处于饱和状态，那么地下资源的价值就有限了。石油经济学的内在不稳定性恰恰是因为，它们在应对无法控制的外部情况方面灵活度太小。
毫无疑问，这些都会加重俄罗斯的疑惧心理，而且俄罗斯也许会因为失去一个几十年来一直隶属该国势力范围之内的国家，而做出一些具有破坏性的反应。俄罗斯承受不起对乌克兰实施能源制裁，如果俄罗斯试图这样做的话，唯一的结果将是暴露其实力的局限性。
鉴于这一事实，这点非常重要：来自俄罗斯的威胁不应被误解为该国实力的表现。或许，俄罗斯有一天会实行改革，变成一个强大且多样性的经济体（即便不是世界强国）。看起来我们必须等待新一届俄罗斯领导人来启动这一进程。
