目前，我国经济仍存在下行压力。积极财政政策如果停止或减弱，推升经济的政策力量减弱，经济下行趋势有可能加重；如果继续实行，财政赤字将继续增加，赤字累积为政府大量负债，加重财政负担，财政运行会越来越困难。
2015年1月,受2014年底财政赤字大量增加、负债累加压力增大影响，我国财政支出同比大幅减少近20%。环境保护、农林水事务、科学技术、一般公共服务、文化、教育、城乡社区、社会保障和就业等不涉及投资的各项公共财政支出被大量压减，而固定资产投资财政支出保持增长14%以上。这种有压有保的做法，意在压减一般性公共支出以缩减赤字，同时维持扩大财政投资的积极财政政策不减弱。
公共支出压减以后，月度财政收支状况得到好转，上月大量赤字转为当月大量盈余。但是，随后公共支出急剧压减后的影响逐步显现：一方面，社会消费出现相反变化，食品、医疗、日用品等社会消费品零售增速下落，春节消费同比增速从往年15%以上降低到11%；另一方面，投资等宏观经济指标也随公共支出下降所造成的消费减弱和社会冲击而下落，投资、价格、工业、PMI、用电量、铁路运输量等指标都有所下滑。
尽管公共支出大量缩减，有利于缓解财政收支矛盾，而且这样压减公共支出不涉及财政投资，能保持财政投资力度不减。但是，一般公共财政支出短时间内大幅压缩，对社会保障、民生福利及社会公共部门管理与运行带来冲击，从居民生活到企业生产，从城乡消费到项目投资，以至于宏观经济整体都出现了难以承受的大幅下落。此后，财政政策不得不重新调整，取消紧缩开支措施。
在经济下行情况下，为缓解财政收支矛盾而大力缩减财政支出的做法，会造成积极财政政策力度减弱，不合时宜；而为保持积极财政投资扩张力度，以大力压缩一般公共财政支出来缓解财政收支矛盾的做法也不可行，这会导致财政功能失衡，对社会经济活动的公共基础造成冲击，财政投资扩张难以发挥积极作用。
当前，中国财政赤字和政府负债还都处在安全范围内。赤字率略高于2%，低于3%的国际警戒线；政府负债率按比较合理的中等口径负债估算，包括中央和地方政府负有偿还责任和担保责任的负债率约为37%，低于60%的国际警戒线。
因此，地方财政应在控制负债总量和负债风险的前提下，探索负债合理配置有效使用方式。负债资金既可有效配置到收益可靠、有偿还能力的公共投资项目上，也可配置到促进民生福利和社会和谐发展的公益事业上，既发挥财政政策推进产业升级培育新增长点的发展功能，又发挥财政部门加强社会保障维护社会稳定的托底功能。
目前，我国经济仍存在下行压力。积极财政政策如果停止或减弱，推升经济的政策力量减弱，经济下行趋势有可能加重；如果继续实行，财政赤字将继续增加，赤字累积为政府大量负债，加重财政负担，财政运行会越来越困难。
2015年1月,受2014年底财政赤字大量增加、负债累加压力增大影响，我国财政支出同比大幅减少近20%。环境保护、农林水事务、科学技术、一般公共服务、文化、教育、城乡社区、社会保障和就业等不涉及投资的各项公共财政支出被大量压减，而固定资产投资财政支出保持增长14%以上。这种有压有保的做法，意在压减一般性公共支出以缩减赤字，同时维持扩大财政投资的积极财政政策不减弱。
公共支出压减以后，月度财政收支状况得到好转，上月大量赤字转为当月大量盈余。但是，随后公共支出急剧压减后的影响逐步显现：一方面，社会消费出现相反变化，食品、医疗、日用品等社会消费品零售增速下落，春节消费同比增速从往年15%以上降低到11%；另一方面，投资等宏观经济指标也随公共支出下降所造成的消费减弱和社会冲击而下落，投资、价格、工业、PMI、用电量、铁路运输量等指标都有所下滑。
尽管公共支出大量缩减，有利于缓解财政收支矛盾，而且这样压减公共支出不涉及财政投资，能保持财政投资力度不减。但是，一般公共财政支出短时间内大幅压缩，对社会保障、民生福利及社会公共部门管理与运行带来冲击，从居民生活到企业生产，从城乡消费到项目投资，以至于宏观经济整体都出现了难以承受的大幅下落。此后，财政政策不得不重新调整，取消紧缩开支措施。
在经济下行情况下，为缓解财政收支矛盾而大力缩减财政支出的做法，会造成积极财政政策力度减弱，不合时宜；而为保持积极财政投资扩张力度，以大力压缩一般公共财政支出来缓解财政收支矛盾的做法也不可行，这会导致财政功能失衡，对社会经济活动的公共基础造成冲击，财政投资扩张难以发挥积极作用。
当前，中国财政赤字和政府负债还都处在安全范围内。赤字率略高于2%，低于3%的国际警戒线；政府负债率按比较合理的中等口径负债估算，包括中央和地方政府负有偿还责任和担保责任的负债率约为37%，低于60%的国际警戒线。
因此，地方财政应在控制负债总量和负债风险的前提下，探索负债合理配置有效使用方式。负债资金既可有效配置到收益可靠、有偿还能力的公共投资项目上，也可配置到促进民生福利和社会和谐发展的公益事业上，既发挥财政政策推进产业升级培育新增长点的发展功能，又发挥财政部门加强社会保障维护社会稳定的托底功能。
