安邦智库进行的跟踪研究显示，奥巴马总统的首席科学顾问约翰·霍尔德伦（John Holdren）正在准备一份研究报告，将在本月奥巴马离任前公布，相关报告很可能就中国主导半导体市场的战略努力对美国海外投资委员会（CFIUS）提供指导，建议CFIUS采取更强硬的立场。这可能导致美国对中美合资企业实行新的出口管制和限制。
— 前景不容乐观 —
要指出的是，奥巴马总统的顾问委员会在2016年10月31日成立了专门的半导体工作组。其背景是，美国政府认为，失去在半导体行业创新和制造方面的领先地位，可能对美国经济乃至国家安全产生重大不利影响。
安邦研究团队在去年12月份曾发出警告，美国可能在今年初提出半导体发展建议，对中国发展半导体业的行为加以限制。
实际上，在奥巴马政府看来，美国的半导体产业正面临两个挑战：一是摩尔定律的放缓，二是中国竞争力的增强。因此，中国在贸易和投资领域遭遇美国政府的限制，丝毫不令人吃惊。
事实上，近几年中资收购海外企业受到美国的限制在增多，CFIUS经常以国家安全为由否定交易。
如2016年12月，美国强行阻挠了中国福建宏芯收购德国爱思强，而此前德国政府本已批准了这项收购案。
2016年3月，美国商务部就以违反出口管制法规为由将中兴通讯公司等中国企业列入“实体清单”，对中兴公司采取限制出口措施。
2011年，华为收购美国服务器技术研发公司3Leaf Systems部分资产因“国家安全风险”而被阻止。
2010年，华为高价竞购美国私有宽带互联网软件提供商2Wire失败。2008年，华为收购美国3com公司失败。
值得注意的是，在诸多方面格格不入的奥巴马与特朗普，在限制中国的贸易和投资问题上将会保持一致，而半导体产业则是美国政府重点保护和关注的领域。特朗普在对华贸易问题上的态度一向强硬，曾威胁将对从中国进口的产品征收45%的惩罚性关税。
在中美贸易关系问题上，综合各方面的信息，我们基本可以形成如下判断：
（1）特朗普政府将承接奥巴马政府对中国强硬的贸易和投资限制政策。略有差别的是，奥巴马主要基于“国家安全”，特朗普更多基于商业利益；
（2）美中两国之间的贸易战很可能避免不了，而主动开打的是美国政府；
（3）考虑到美国对世贸组织（WTO）等机构的轻视，美国对华贸易战可能采取新的策略和思路。
— 如何打这场贸易战 —
安邦首席研究员陈功的看法是，美国对中国的贸易战将会从产业细分开始，而其中第一个产业有可能会是半导体产业。
这种基于产业细分基础上的贸易战，有别于过去宏观条约基础上的贸易战，不会从众多领域和一揽子条款来对中国施压，进行漫长的谈判，而是会选择一个个具体的产业，有针对性地对中国进行限制和阻止。
相比WTO框架下的整体博弈，这种基于产业细分基础上的贸易战更具有“杀伤”效能，对中国在关键产业领域的努力有更精准的限制作用。要强调的是，这种基于产业细分的贸易战，考验的是对抗一国的产业资源基础，如果一对一的没有那么多的产业进行对抗和竞争的话，那么情况就不那么乐观了。
如果是条约基础上的贸易战，中国还有地方去讲理（如WTO），也有理可讲，但这种基于产业细分基础上的贸易战则难以讲理，只能选择某一产业打下去了。
从贸易战的具体手段来看，可能也并没有太多的创新空间，但美国会更加严厉地采取各种组合式的做法，包括反垄断审查、国家安全审查、惩罚性关税措施、反倾销调查等，针对部分特别重视的关键产业如半导体产业，美国还会动用外交和情报系统的力量来加以阻止。
从最新跟踪来看，未来美中发生贸易战的形势日益明朗，前景则越来越不乐观。对于中国政府来说，要注意到美中贸易战未来可能出现的变化，对于基于产业细分基础上的在贸易和投资领域的冲突，要做好足够的预先研究和方案准备。
