自1月28日起，陆续有多家上市公司对业绩预告进行了大幅下修。根据沪深交易所规则，1月31日是年报业绩变动超50%的上市公司发布预告的截止日期，这就意味着业绩预告的密集修正就此告一段落。
A股雷声阵阵，交易所忙问询
春节将至，谁曾想，比鞭炮声来得更早的是A股的爆雷声。“商誉减值”、“业绩下修”、“大幅亏损”，这些字眼频繁出现在这两天发布的上市公司业绩预告公告中。
30日晚间，44亿市值的天神娱乐大幅下修业绩预期，预计2018年净利润由原来的亏损8000万元至1.5亿元调整为亏损73亿元至78亿元，成为爆雷声中最响亮的那一发。
根据同花顺iFinD后台数据显示，截至目前1月31日，已有近400家公司发布预亏公告，以预告净利润的下限为准，亏损额排名前20的公司名单如下。
天雷滚滚，震动了沪深两所。仅30日一夜，沪深交易所便下发了26份业绩预告的问询函，“亏损王”天神娱乐的关注函也于31日如约而至。
从问询函的内容来看，监管部门主要关注两个层面的问题：
一方面，为何上市公司往年不计提商誉减值的情形，而集中在今年计提；
另一方面，计提商誉减值的标的公司经营恶化的具体时间节点不明晰，为何要挤到截止日期前两天才来披露。
扎堆下调业绩的背后原因
根据上市公司披露的业绩预告修正公告，背后的原因五花八门，有对存货、应收账款、固定资产、在建工程等计提减值的，还有很大一块是针对商誉计提减值的。
而针对商誉问题的集中爆发，业内人士认为：
一来是历史遗留因素。2014至2015年是上市公司并购重组的高峰期，积累了较高的商誉，三年业绩承诺压力消减后，普遍出现业绩下滑从而导致商誉减值；
二来是近期政策趋严。2018年11月，证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，明确要求企业定期或及时进行商誉减值测试，至少每年年度终进行减值测试，此外2019年1月，财政部会计准则委员会专家提议，商誉计提由减值改成逐年摊销，这一“政策预期”导致很多公司在2018年业绩中集中计提。若是上市公司连续三年净利润无法覆盖商誉摊销，将会导致连续三年亏损退市。
业绩“洗澡”，机遇或现
市面上有观点指出，在1月底商誉风险集中释放过后，有望带来部分公司的业绩底，A股能够轻装上阵。这就是所谓的A股“业绩大洗澡”。
申万宏源计算机团队在《计算机行业周报：商誉的背后，反而是机会？》中认为，商誉问题成为短期焦点。欧美领军依然很多商誉却经常发展无忧，背后本质是管理问题，不是商誉数字问题。市场最终都会从“重表面”走向“重经营实质”，创造新机会。
21家上市公司业绩同比增幅超1000%
看完A股的爆雷，不要忘记将目光移向那些业绩预喜的上市公司。截至1月31日，超过600家上市公司业绩预增逾500%。以预告净利润同比增长的上限为准，其中净利润同比增幅超1000%的公司共有21家。东方新星的净利润同比增幅高达6209.9%，根据业绩预告显示，公司 2018 年 12 月完成了重大资产重组，是其业绩大幅上涨的主要原因。
“爆雷”只是轰动一时，而更多的机遇往往潜藏在乌云之后。
