根据银保监会公布的数据，2020年上半年，商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%。分机构看，大型商业银行（国有行）上半年净利润下滑12%，股份行下滑8%，城商行下滑2%，农商行下滑11%。在整体净利润罕见下降的同时，商业银行的不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点；拨备覆盖率为182.4%，较上季末下降0.80个百分点。银保监会官员表示，预计2020年全年银行业将处置不良贷款3.4万亿元，而2019年只有2.3万亿元；受疫情影响，2021年的不良贷款处置力度会更大。
毫无疑问，疫情冲击将导致银行资产质量变坏。不过，银行业坏账恶化却不是疫情冲击后才发生的，这是过去多年发展累积的问题，尤其是在国内部分地区浮现的金融风险系统化的迹象，特别值得警惕。
今年7月20日，中纪委官网曾披露，原中国银监会山西监管局党委书记、局长张安顺涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。7月19日，山西省地方金融监督管理局（省政府金融办）原党组书记、局长（主任）竟晖涉嫌严重违纪违法被查。除了金融监管部门的主要负责人落马，资产过万亿元的山西省农村信用社联合社4位负责人也密集被查，包括原党委书记、原党委副书记、理事长、副理事长等，几乎是“一窝端”了。
值得注意的是，上述落马金融官员主政期间，正是山西晋中民营企业德御系密集入股银行的时期，这些银行成为其纵横资本市场的造血机器。据《中国新闻周刊》报道，2013年至今，德御系企业先后入股晋中银行、阳泉商业银行等两家本地城商行，以及至少八家当地农商行。入股银行之多，当地人笑称他为“行长”。这位“行长”能量颇大，却给入股银行带来了巨大的坏账，甚至搅乱了山西金融系统。德御系多线作战操纵上市公司，动辄数十亿元资金，其入股的当地商业银行成为德御系控制的“输血”机器。知情人士称，“德御系的真实产业没有多大体量，如果没有金融机构支持，他们不可能同时拿下几家上市公司。”
山西出现的局部金融风险问题，与银行普遍存在的公司治理漏洞有关。一位阳泉商业银行前董事称，“以前董事会、监事会和经营层是三权分置的，都是各司其职，董事会提方案，经营负责执行，监事会去监督。后来就不是了，放贷款就是党委会说了算，需要签字的时候，还要开一个党委扩大会。”前任董事长在任的时候，贷款超过1000万都要上董事会，但继任董事长的风格变换，有些议案明显不合理，不同意的董事最后都被踢走了。由于治理失控，阳泉商业银行成为了德御系的提款机。《财新》曾报道，截至2019年9月末，阳泉商业银行实际的不良资产54.17亿元，不良率25.24%，拨备覆盖率16.02%，资本充足率-5.52%，资本缺口52.15亿元。
银行的风险问题与公司治理有很大关系。国内中小银行在改制后，普遍存在股权结构有待优化、股东管理不够规范等问题。一是所有者缺位问题长期存在，内部人控制和大股东越位问题同时存在；二是部分银行股东资质不符合规定，存在股权代持等问题，银行股东变化未按规定进行报批；三是股东出资不真实，股东向银行出资存在虚假出资，资金来源不明，将非自有资金作为入股资金，甚至使用银行资金进行体内循环。上述问题在德御系入股的多家银行中普遍存在。
前中国人民银行行长周小川在谈到民营企业易发金融风险时曾指出，导致风险出现的有多种原因，但公司治理问题是一个重要原因，公司治理欠缺导致了金融风险加剧。周小川分析，这些公司“野蛮扩张”时，最显著的特点就是高杠杆，高杠杆的首要原因是靠向金融机构借款、靠发债等来加杠杆，很多是利用自己控制的金融机构进行关联交易。第二个原因是虚假资本金。在企业异常快速的扩展中，大多数资本金都是虚假的、违规的和变相的，并非真的资本金。虚假资本金再加上放大的杠杆，金融风险就会迅速放大。
这些风险问题的成因并不复杂。值得一问的是：为什么导致金融风险的问题久治不愈？国内企业和银行的公司治理失控背后的原因是什么？就事论事是远远不够的。在我们看来，除了市场经营波动之外，还有两个关键问题不能忽视：
一是腐败。权钱结合滋生了畸形的政商环境，造就了各种灰色的资本控制。以前述德御系为例，据山西资本市场人士称：“德御系入股这么多银行，如果没有深厚的背景，根本操作不了。银行不可能不知道这些入股企业存在的风险，没有主管部门批准，谁也不敢把钱都贷出去。”2020年6月18日，山西省委书记楼阳生在山西金融改革工作会议上表示：“要把风险防控与金融反腐结合起来，严肃查处风险背后的腐败问题，坚决把金融领域的‘蛀虫’挖出来、清理出去。”腐败问题已经从实业领域向金融领域蔓延，并开始制造出区域性的金融风险。
二是市场经济规则的弱化与缺乏。市场经济在本质上是规则经济，是法治经济和信用经济。十八大以来，中国高度重视反腐败，强化了党内治理，净化了政治氛围。不过，客观来看，中国在另一个领域——市场经济体系的完善与改革方面，并未取得与反腐败相称的进步。由于近几年国际国内形势发生了很大变化，在某些领域、某种程度上，国内市场体系的市场化改革甚至还有弱化的迹象。比如，十八届三中全会提出“让市场在资源配置中起决定性作用”。这个提法很振奋人心，但在此后的实际执行中成效却不显著。在某些地方和某些领域，出现了不讲市场规则、甚至将市场规则与政治对立的不正常现象。
未来，在外部地缘政治与地缘经济环境的压力下，中国将重点推动“国内大循环”、兼顾“国内国际双循环”。这种转变之下，中国特别需要冷静而清醒地警惕两种迹象：一种是关起门来搞封闭式发展，认为靠“举国之力”、“自主创新”能搞成所有事；另一种是非市场经济化，轻视甚至忽略市场经济的规律和要求，推崇“国家资本主义”甚至计划经济。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
国内局部地区的金融风险逐渐恶化值得警惕，像山西省这样连金融监管部门高级官员都被成串地拖下水，可见已经是系统性的问题了，由此引发的金融风险也很可能是系统性的。要消除类似的金融风险现象，一要坚持反腐败，二是坚定地推动市场化改革。
