在日前举行的中国“两会”例行记者会上，新任证监会主席刘士余和保监会主席项俊波，都谈到了今后发展资本市场的看法，特别是刘士余主席的谈话，还涉及到注册制搞不搞、怎么搞的问题，以及中证金是否退出、今后是否仍要救市等热点问题。总体来看，让股市保持稳定，修复市场脆弱的心理、让股市休养生息，以便未来能更好地扮演好给企业输血的角色，成为了今后一段时间建设资本市场的指导方向。
谈到注册制时，刘士余首先明确这个制度未来是必须搞的。但他也强调在多层次资本市场搞好之前，注册制不宜推出，这里有一个先后顺序的问题。他说，党的十八届三中全会的《决定》提出健全多层次资本市场体系，推进注册制改革，多渠道推动股权融资，这几项改革是相互递进的关系，搞好多层次资本市场是注册制改革的重要前提条件。他还指出，启动注册制改革与现行行政审批制、核准制之间制度转换所需要的一系列配套的规章制度，需要相当长的一个过程进行研究论证，必须充分沟通、形成共识、凝聚合力，注册制是不可以单兵突进的。
刘士余还谈到了维护股市信心的几点措施。首先，对于市场投资者关心的中证金护盘救市资金是否会逐步退出一事，刘士余称没有考虑这事，并表示未来的较长时间内谈中证金退出为时尚早。其次，对于去年的救市措施，刘士余认为当时果断出手是十分必要的，否则会引发更大规模的恐慌，引发系统性的金融风险。他称今后当陷入市场完全失灵、连续失灵的情景时，仍然应当果断出手。
第三，刘士余明确宣布熔断机制未来几年都不会再搞，理由是国内资本市场中小投资者占绝对主体，未来几年这个市场主体结构也不会发生根本性的变化，熔断措施实施时对大陆资本市场的主体结构“考虑欠周”，这个机制没有牢牢立足于中国国情，导致效果与初衷背离。他强调，政府的职能不能动摇，就是维护资本市场的公开、公平、公正，离开“三公”原则就谈不上对消费者权益的保护，谈不上对中小投资者权益的保护。只有保护好中小投资者的权益，才能促进中国资本市场稳健发展。
与此同时，保监会主席项俊波也表示，险资举牌也是稳定股市之举，去年共有10家保险公司累计举牌了36家上市公司的股票，投资余额是3650亿元，占整个保险资金运营的余额是3.3%，5%都不到，是很小的比例，总体风险可控。项俊波指出，加大股权投资是今后一段时期国家大力发展直接融资的大方向，暗示险资会进一步加大在股市中的股权投资规模、加大股市维稳力度。
安邦咨询（ANBOUND）研究团队认为，目前国内银行业的盈利模式和监管模式，决定了当经济处于上行期，银行会锦上添花，主动、过度的放贷给企业；而一旦经济进入下行期，银行却很难做到雪中送炭，使下行的经济雪上加霜。因此，未来的发展方向是“股权型”关系的资本经济，让金融机构将钱“投”给创新企业和创业企业，占有企业股份。当企业经营困难时，股权能够风雨同舟；企业高速增长时，它会获利退出，调节经济增速，使经济可持续发展。这就要求未来的企业按照上市公司的标准去发展，只要有好的想法和创意，只要敢于创新，就有可能到资本市场进行大众融资、发行股票，再利用资本增长方式去发展。因此，从长远发展角度看，国家必然会实行IPO注册制来降低企业上市门槛，引导社会资金流向初创型企业，帮助其实现直接融资，从而激发大众创业的热潮。
但正如几任证监会主席总结的那样，从交易制度到交易者、监管制度，中国资本市场还很不成熟，只有先全面加强监管，加强配套措施建设，然后才能谈注册制。据媒体披露，证监会等部门正在筹备出台IPO先行赔付规则，对于投资者因欺诈发行等严重违法行为而遭受的损失，由承担保荐责任的保荐机构基于事先的承诺赔付投资者，并相应取得向发行人依法赔偿的权利。由于我们没有集体诉讼制度，以及举证责任倒置的安排，投资者依靠司法维权异常艰难。如果该报道属实，那拟定中的先行赔付规则，就是基于目前国内市场法制诚信环境来保护投资者合法权益的一种探索。
从安邦咨询研究团队看来，只有更多类似这样的配套措施出台并逐步完善，才有可能让公司上市闯关不再任性随意，让上市公司信息披露机制和事中事后监管更加严格，提升上市公司质量，减轻新股“泥沙俱下”对市场和投资者的伤害。在这个工作完成之前，注册制不太可能出台，未来2-3年内推出注册制的概率不是很高。几位负责人的讲话已经表明，中央对发展资本市场的态度更加谨慎了，先稳住阵脚、稳住市场情绪、给市场和投资者增加一些信心和安全感，成为了当前和今后一段时间决策曾的首要目标。也唯有这样，才可能为股市发挥好直接融角色打好基础，让国企和民企通过股市融资增强生存力和竞争力、进而稳定经济局势成为可能。
中国中央政府对发展资本市场的态度更加谨慎，稳住市场预期、给市场和投资者增加一些信心和安全感，成为了当前和今后一段时间决策层的首要目标。打好了基础，稳定了预期，今后资本市场就有发展基础了。
