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均衡经营杠杆和财务杠杆

  1.均衡杠杆搭配。

  由于宏观经济的不确定性和企业追逐企业利益最大化的矛盾,使经济风险,经营风险,财务风险三者很难协调,企业很难过于理性地使用杠杆,经常会顾此失彼,很难权衡收益、风险、结构、决策之间的关系。使用的财务政策是适中还是激进,使财务杠杆在宏观与微观的运行中拿捏使用好,并精确估算其产生结果,是有些难度的。

  风险可以组成以下四种情况,两种是相对均衡杠杆是DOL大,DFL小;DOL小,DFL大,这种反相的搭配显然风险较小,有可调整的空间,可以为企业留出风险缓冲的余地,还有两种相对非均衡杠杆组合是DOL大,DFL大;DOL小,DFL小。

  2.灵活调整经营战略和财务战略。

  风险的管理考验着企业的经营管理水平。由于企业的类型不同、行业背景不同、管理水平不同,就需要企业灵活的财务政策,根据经营战略作出必要的动态调整,以减小杠杆企业的影响。当企业战略定位为高端时,ModernAccounting理财与投资企业的净利率就会相对较高,但是同样就会降低周转速度,就要求企业资本结构合理,长短期债务按比例配置。

  当发生经济危机时,就要求企业减少短期债务而增加长期债务,而增强抵御风险的能力,周转率越低,企业资金的周转速度也就越慢,就要求企业的财务和经营政策越保守谨慎,即使在企业经济周期判断错误的前提下,也不至于使企业面临窘境。战略定位中低端的企业,即使周转速度较快,但是当企业面临低谷期时也同样谨慎行事,要采取开源节流的方法,可以采取减价促销等方法快速收回资金,同时降低企业发展速度,减少对现金的依赖,合理控制财务风险,以加大企业资金回旋的余地,以免在高负债的情况下,使企业资金断链,造成不可挽回的损失。

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